多家券商业绩集体预减，所为何因？

有人欢笑有人愁。

继前一交易日4家证券公司率先对上半年业绩大幅预喜后，7月9日晚有8家上市券商集体表示业绩预减，且同比下滑幅度至少超过60%；另一家券商概念股国盛金控也称大幅下滑。

其中有3家中小券商预计上半年归母净利润不到1亿元，还有一家券商声称将会亏损。

相比此前因自营业务“大赚”而预告业绩亮眼的首批4家券商而言，第二批释放中报预告的证券公司大多“栽在”自营业务上。

同时，一级市场监管环境变化导致投资银行收入下滑，也是部分券商业绩下滑的另一重要原因。

多家券商预测业绩滑坡

7月9日多家上市券商及券商概念股披露中报业绩预告。与前一交易日大幅预增的情形相比，第二批释放预测的券商业绩十分不理想。

截至当晚，上半年业绩预测滑坡幅度最大的系华西证券。该券商预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润同比减少高达91.42%到93.33%，归母净利润规模仅有3500万—4500万元。

下滑幅度次之是国联证券，经公司财务部门初步测算，预计上半年归母净利润同比下降86.24%，归母净利润规模预测为8261.77万元。

东北证券、中泰证券双双表示，预计业绩下滑至少70%以上。东北证券称，预计上半年实现归母净利润1.23亿元，较上年同期下降77.50%；中泰证券预计公司上半年归母净利润为4.34亿元，同比减少73.50%。

而太平洋证券、海通证券、国海证券则预计业绩至少下滑逾60%。具体来看，海通证券预计归母净利润为9.19亿—11.67亿元，同比减少69.53%—76.00%。国海证券预计归母净利润1.51亿元，同比减少61.34%。太平洋证券预测上半年归母净利润为5500万元到7500万元，同比减少64%—74%。

还有一家券商相比去年同期而言由盈转亏。天风证券表示，预计上半年归母净利润为-3.38亿元到-2.70亿元。

不过值得一提的是，天风证券预计第二季度实现盈利，经营情况好转。有市场人士表示，按照全年目标任务，天风证券正系统施策、加快推进转型发展高质量发展，第二季度业绩触底反弹、有所回升就是其最好证明。

一家券商概念股国盛金控在7月9日也发布中报业绩预告。这家控股国盛证券的上市公司预计上半年归母净利润为3600万—5100万元，同比减少48.51%—63.65%。

成也自营败也自营

与首批业绩预增的证券公司相比，此次预减的券商“减”在何处，值得关注。根据券商中国记者梳理，自营业务是第二批券商业绩“滑坡”的主要原因，其他传统业务板块也面临收入减少。

自营业务是券商业绩的“胜负手”。今年一季度春节前股市出现单边下跌、衍生品市场基差走扩、波动率大幅提升，不过后来市场强势反弹；第二季度股市波动较大，但债券市场表现不错。面对上半年行情，如何抓住机遇、稳住下跌风险，考验各家券商投资能力。

7月8日红塔证券、首创证券、东兴证券、中山证券因自营业务收入大涨而业绩大增。但次日，天风证券、国联证券、太平洋证券、海通证券、华西证券、东北证券、国海证券却都表示，受证券市场波动影响，公司上半年证券投资业务收入下降。

事实上，对于全行业上半年自营业务收入的预测，券商分析师存在分歧。华创证券非银团队预计自营业务可能是43家上市券商中唯一收入增长的主营业务，预测增长19.5%。而浙商证券分析师则预测上市券商上半年投资净收入同比下降18%。

“投资银行”是多家券商感到“受伤”的另一板块。海通证券表示，公司上半年股权融资规模下降，投行业务收入减少。中泰证券称公司经营业绩同比下滑原因之一包括IPO发行节奏变化。东北证券及国海证券都提到投行收入同比下降。

大财富管理板块也面临挑战。华西证券表示，上半年公司经纪及财富管理业务收入下滑；太平洋证券称公司信用业务收入同比下降。

此外，多家券商计提资产减值准备增加，影响公司经营业绩。海通证券公告称，经初步评估，公司2024年4月—6月合计计提资产减值损失6.25亿元，核销资产1.84亿元，减少净利润4.91亿元。国海证券也宣布，4月—6月计提资产减值准备金额共计1.46亿元，减少公司第二季度净利润1.09亿元。华西证券提到，公司业绩下降因素之一包括“存量金融资产当期计提减值损失同比增加”。

校对:廖胜超